Ten major institutions fire line to interpret The comprehensive RRR Cat Center Bank will have a comprehensive rate cut | China-US There. Finance



[ad_1]

The top ten fire line institutions to interpret the complete RRR average beach! Can liquidity liquidity 1.5 billion, how to affect the real estate market? What is the probability of a rate cut?

Brokerage China come true

On the evening of January 4, the Central Bank issued a message stating that to support the development of the real economy, optimize its liquidity structure and reduce financing costs, and decided to cut the deposit reserve ratio of financial institutions by 1 percentage point. . At the same time, the Medium Term Lending Facility (MLF), which expires in the first quarter of 2019, is not renewed.

The central bank's accused person claims that RRR Cut will release about 1.5 billion yuan of cash, plus the upcoming release of the medium-term loan facilitating operation and the money released by the inclusive financial assessment of the inclusive finance, and Then consider the first quarter of this year. After a medium-term loan facility is no longer sustainable, the long-term capital is about 800 billion yuan.

It is worth noting that at Neon that day, according to the Chinese government's news, at the beginning of the new year of 2019, Premier Lee Kekiang successively visited January 4.Bank of China,Industrial and commercial bankAndConstruction BankPratt & Whitney Financial Department, and hosted a symposium in the banking regulatory commission. The Prime Minister stressed that it is necessary to increase the intensity of macroeconomic policy counter-cyclical adjustments, further additions to reduce taxes and reduce fees, and use comprehensive reduction and targeted reduction tools to support private and small and micro enterprises.

From the first minister's proposal for a complete RRR, the full reduction of the central bank's landing is cut, taking only five hours in the machine, which is well prepared. Do the main institutions see the central bank's RRR cat and how much? What impact will this RRR have on the future market? Look at the interpretation of the top ten institutions.

Huatai Macro Lee Chao: After the excellent RRR Center Bank, a comprehensive rate cut by the Central Bank's general reserve ratio of 1% will be in line with forecasts.

The central bank's current RRR cut is in line with expectations The central bank's monetary policy will select a RRR cut in 2019 to solve the problem of lack of endogenous power in social welfare growth. Predicted that the central bank will discount 3-4 in 2019. Therefore, the central bank will have a three-time RR cut in 2019.

The medium-term loan facilitation operation and the targeted inclusive finance release released about 500 billion

Statistics show that the MLF Expiration Amount was 1.2 billion yuan in the first quarter of 2019. The central bank showed in a question-and-answer question that "this RRR cut will report about 1.5 billion yuan of money, plus the upcoming medium-term loan. Facilitating the operation and money released by the inclusive financial assessment of Pratt & Whitney Financial will be held after the medium-term loan facilities that will not be renewed in the first quarter of this year. Within released by about 800 billion yuan. And the targeted assessment of Pratt & Whitney Financial free of 500 billion yuan.

The central bank is expected to cut interest rates in the second quarter

The central bank will reduce the reverse repurchase and MLF interest rates of 10 bps in 2019 to cope with the ultimate target of monetary policy. It is predicted that the 7-day reverse repurchase will be lowered by 10 BP to 2.45% in 2019, and the central bank is expected to cut interest rates in the second quarter.

First, China's macroeconomic fundamentals are expected to fall faster than expected. The economic vitality pointed out by the PMI will drop rapidly, and the central bank's monetary policy is expected to turn to the stable growth target. Second, Tramp restart the "diving protection team" to strengthen the "intervention" of the Fed. From the perspective of ensuring stable liquidity, reducing stock market volatility, and preventing the negative link between US and US. There. Accounts & US There. Economy, the "diving team" restarted. Or slow down the Fed to raise interest rates, the external monetary environment's improvement has led the central bank to reduce these factors, and the pressure on the central bank to cut interest rates has decreased.

Sickly GiantStrategy: Comprehensively lowering the liquidity structure, reducing interest rates and looking forward to capital. Reduce the replacement of MLF and optimize the liquidity structure

First of all, this RR cut is about to replace the MLF that expired in Q19 in 2019, and replace the relatively short-term MLF liquidity with a longer-term RRR. This will help the commercial banking system make long-term credit plans for the entire year. The capital term for submitting the reserve will be better matched with the long-term credit plan, and the liquidity structure of the commercial banking system will be optimized.

2. Real-time discount support

After the RMR cut, the commercial banking system still receives the base currency, the base currency is relatively abundant, and the risk-free interest rate will decline. This is of great help to the reduction of the real interest rate of the real economy by the industrial estate's arbitrage.

3. Supplementary capital is still the main priority of the bank

The biggest pressure on financial de-leveraging is banking capital, which is the core of China's economic expansion. After 2018 years of profit accumulation and external financing, the capital pressure of the commercial banking system has reached 2 trillion yuan by 55%. Supplementary capital is still a necessary condition for banks to expand credit and support the real economy.

4. The probability of interest rate cut was further improved

As China's overall economic demand has fallen, Bank Capital pressure has eased. The real rate of real economy has actually started to decline, and the probability of interest rate cuts will increase. After the interest rate cut, the cost of the real economy will be more significantly improved. The rate cut is looking forward to.

5. Stock market hit rebound

Although there is a long way to go from credit reduction to credit expansion, policy support will bring emotional boost. The probability of interest rate cuts after the RRR cut has increased, further confirming the judgment of 2019 production decline and interest rate decline. Under this condition, growth stock grew, and the risk of brokers having eased. Therefore, brokers and growth stocks will become the dominant segment of the stock market.

Guotai Junan: The central bank made the incentive to stabilize the domestic capital market

Earlier policies have released a clear forecast signal. The weaker economic indicators have signaled the safety of the signal. The normalization of the RRR has clarified the outlook market for a RR cut in January. The last jam period holds a new high, and the accounts and bonds have risen together. From the market performance, the RRR is expected on the market, and it is expected to go first. The central bank has selected the current point of time to reduce the RRR, mainly due to the following considerations:

1. China and the United States have wide-spread and stabilized exchange rates to make monetary policy space.

The US There. Bond yields pushed down the spread between China and the United States and the US. There. The dollar index otherwise failed by the place to give the exchange rate a break. The two together gave a greater "inside balance" of monetary policy.

2. The similarity with the "417" RRR is that there is a need for "maintenance".

In the Sino-US There. Game, the central bank has the incentive to maintain the domestic capital market, and "the iron is still hard to make itself." In addition to boosting the stability of the A shares, the potential for downward pressure on hedging economy was also considered.

3. The timely issuance of local debt and the time-rate impact of inter-annual liquidity need to be addressed.

Basically speaking, the current downward pressure on the economy is safe. According to the unused amount of local debt, 1.35 trillion yuan in advance, the second quarter of last year to the second half of the year, the pressure on local debt supply has been advanced from the second quarter to last year. Reported that repurchase would be reversed in response to local loan requirements. In addition, in the traditional sense, before the Spring Festival, residential residents, corporate dividends lead to cash leakage, payment of payment, payment pressure, the need to further liquidity transfer to Hedge.

Zhong Xing Securities Li Xunlei: Comprehensive RRR tends to supplement bank liquidity and stabilize bank liabilities

According to the announcement of the Central Bank, this reduction will yield about 1.5 billion yuan of cash. In fact, the causes of targeted RRR cut and MLF no longer have a total of 800 billion yuan. In January, there was a huge underlying currency gap: the outflow of foreign exchange, the balance of tax payment of around 500 billion yuan, and the cash withdrawal factor of about 10 billion yuan.

According to the characteristics of the Center Bank's operation in 2018, this RRR is expected. In the one hand, in the tax payment month with a large base currency gap in 18 years, the central bank has passed a red cut (April 10, 18) on the other hand, at the Spring Festival of recent years, the The Central Bank has adopted different operations to solve the huge problem of the fundamental currency gap at the Spring Festival, such as 17 years of operation, 18 years of operation, etc., but the RRR is not unexpected.

Why is there a complete RRR reduction for directional RRR? The meaning of the two is not exactly the same.

In 2018, the standard of "inclusive finance" was established in the targeted CRR cut, and the standard was still relaxed in 2019. In 2014, the central bank introduced a directional RRR mechanism. In contrast to the overall RRR cut, there are two major differences between the targeted RR reductions. If, in terms of launch, it is estimated that the targeted RRR reduction is about 500 billion, which is difficult to achieve. Make up for the base currency gap in January, yet, in terms of target, RRR is more inclined to lead the bank's loan capital investment, and the overall cap cut is more inclined to supplement bank liquidity and stabilize. The medium and long-term lo Unz of the bank.

Zhongjin's Fixed Income: When the temporary reduction is less "temporary," the relaxation is just beginning. First, the full-scale RRR reduction before the Spring Festival this year, the effectiveness is stronger than last year's RRR cut.

After spending the crisis several times last year, the central bank never did a red envelope in 2019, and again lowered the benchmark by one percentage point before the Spring Festival. Last year, the Central Bank used the temporary RRR (CRA) before the Spring Festival to allow banks to temporarily use a statutory deposit reserve of no more than two percentage points for a period of 30 days. Last year, with the CRA cooperation, the Spring Festival money exceeded expectations, and the 7-day beating rate before and after the Spring Festival was much lower than the historical average. This year, the central bank is clearly prepared to release cash for the Spring Festival, instead of the "Temporary" RR cat. The economy reduces financing costs.

Second, the release of Spring Festival money is huge enough to stop the Spring Festival funding needs.

Generally, the annual Spring Festival is a top funding, becauseOrdinary peopleThe bank will be deducted from the bank for the New Year, and the withdrawal process corresponds to the bank's need to pledge the same amount of money to the central bank to replace the money, which will lead to a decline in Over-reserve rate, resulting in financial constraints. Therefore, under normal circumstances, the Central Bank needs additional liquidity to buffer this kind of financial strain. According to historical data, the peak of money withdrawal before the Spring Festival may be close to 2 trillion. However, after the Spring Festival, the money will be returned to the bank one after another, and the bank's financial pressure will gradually decline.

Third, is it really loose, see if the repo rate is reduced?

Regardless of the liquidity instrument used by the central bank, the only criterion for measuring easing is to observe whether the 7-day rate in the secondary market has declined. As the 7-day reverse rib rate of central bank operations rose in 2018, it is currently 2.55%. In theory, the 7-day repair rate in the secondary market will not be lower than the 7-day reverse rate of the central bank. In fact, when the funds were released at the end of July and early August 2018, the central bank later reversed liquidity and raised 7-day repair rate in the secondary market back to more than 2.55%. However, since the beginning of 2019, due to the relatively independent capital, the 7-day Rip rate has actually returned to the level of 2.55%. The only criterion for measuring whether this RRR is truly polite is to observe the 7-day repair rate in the secondary market below 2.55%. If so, this relaxation is not structural, it is true. Relax. In particular, according to the independent analysis, the funds will be very early in February, and the probability of the 7-day repair level is stable below 2.55%.

Fourth, the Fed's relaxing expectations are expected to strengthen and the US. There. Dollar weakens, opening the door to China's new round of monetary easing

Although the central bank has continued loosening actions such as RRR cat since last year, the cash market interest rates have not yet failed after falling to a certain extent. The important reason is that due to the interest rate hike and the strengthening of the US. There. Dollar, the pressure on the RMB exchange rate is relatively high. But like the US. There. The stock market is down. There. Economy weaknesses and inflation expectations weaken, everything will be different. The pressure on the renminbi to break 7 this year is not great, as the Fed will also be forced to begin to relax, and the market has turned into a rate hike outlook from previous rate hike expectations. The rapid decline in the US. There. Treasury yields are the best example.

Once the Fed begins to relax, the spread occurs among the US. There. Dollar and other currencies will re-compete, the US. There. Dollar will weaken, and the depreciation pressure on the RMB will reduce the Chinese central bank will have room to lower the interest rate of the cash market. In the first round, the fancying demand for risk and the appetite for appetite decline. The long-term interest rate will go down first, and the end revolution will be flat first. The second round is that the short-term interest rate will Once again fall sharply, opening the second role of the bull market. The rate curve rate market became steep. Based on such a judgment, it is not surprising that the 10-year regional bond returned to the low level of 2.6% -2.8% in 2016. because when the 1-year wheel oil falls below 2%, it is not unreasonable to even reduce The 10-year government bond is 2.6% -2.8%.

The weak transmission of monetary policy, in addition to the low risk appetite of financial institutions, is also linked to the low interest rate when economic growth slows down and the benefits of overseas markets become more and more difficult to return. On the capital must be more and more low, if the return on the capital declines and does not reduce the financing costs of enterprises, enterprises must also not be incentive to borrow money. Of this logic, the interest rate reduction is the only way to stimulate economic recovery. There is no significant drop in interest rates, there is no logical basis for economic stimulus policies to push the economy and the cane market.

Zhao Wei, the Yangtze River Macro: the central bank's hated basic code, the credit-derived environment, or the gradual implementation of

Under the backdrop of sustained downturn on the economy, the central bank has increased its counter-cyclical adjustment and hedging. With the policy of stabilization and overweight, credit diversification was accelerated, and social growth or speed was stabilized around the first quarter.

דערווייַל, די קרעדיט-דערייווד סוויווע איז ארלנגעווארפן אין די יקערדיק בינע. מיט דער ווייַטער פֿאַרשטאַרקונג פון פּאָליטיק פעסטקייַט, די קרעדיט-דערייווד סוויווע וועט זיין אַקסעלערייטיד. עס איז געריכט צו סטייבאַלייז אין דער ערשטער פערטל פון 2019 און דעמאָלט אַרייַן די פאַרריכטן קאַנאַל. הינטער דעם קרעדיט סוויווע פֿאַר 2-3 קוואַדראַט, די דנאָ פון דער עקאנאמיע קען נישט זען ביז דעם סוף פון די דריט פערטל, די יערלעך עקאָנאָמיש וווּקס קורס איז געריכט צו זיין אַרום 6.1%. די ררר שנייַדן קען אויך בוסט די באָנד מאַרק, אָבער עס איז נייטיק צו זיין וואַרי פון די אַדזשאַסטמאַנט ריזיקירן נאָך די טראָגן איז אויך געשווינד.

דענג האַיקינג, וויצע פּרעזידענט פון אַנט פינאַנסיאַל פאָרשונג אינסטיטוט: ווייַטער לוסאַנינג געלטיק פּאָליטיק, אינטערעס קורס קאַץ קען זיין געריכט

די סייכל פון די געלטיק פּאָליטיק יזינג איז נאָך יבערוואָג. לויט די וועג פון "ערשטער-אָריענטיד און פולשטענדיק, ערשטער קלאַס ררר-שנייַדן" אין 2014-2016, דעם פולשטענדיק ררר ינדיקייץ אַז געלטיק פּאָליטיק יזינג האט אריין די ינטערמידייט בינע פון ​​די ערשטע בינע, און צוקונפֿט אינטערעס קורס קאַץ קענען זיין געריכט.

די הויפּט סיבה פֿאַר די קוילעלדיק ררר דורכשניט איז אַז די אַראָפּגיין דרוק אויף די עקאנאמיע האלט צו פאַרגרעסערן.די עקאָנאָמיש דאַטע באפרייט אין די סוף פון 2018 איז די ערגסטע מדרגה זינט די עקאָנאָמיש קריזיס, און עטלעכע ינדאַקייטערז זענען אַפֿילו די זעלבע ווי אין די עקאָנאָמיש קריזיס.

די קוילעלדיק ררר דורכשניט איז נאָך אין די פאַרנעם פון געזונט געלט פּאָליטיק, ווייַל אַ סטאַביל פינאַנציעל פּאָליטיק איז נישט אַ געלטיק פּאָליטיק וואָס איז קעסיידערדיק, אָבער אַ געלטיק פּאָליטיק וואָס איז קאַמפּאַטאַבאַל מיט די עקאָנאָמיש און פינאַנציעל סיטואַציע.אין די עקאָנאָמיש אַראָפּ ציקל, געלטיק יזינג איז דארף פֿאַר קאַונטעריקליקאַל אַדזשאַסטמאַנט.

דער ציל פון ברייט קראַנטקייַט איז צו העכערן ברייט קרעדיט, וואָס איז, צו העכערן באַנקס צו ינוועסטירן געלט אין דער עמעס עקאנאמיע און צושטעלן אַ גוט געלטיק פּאָליטיק סוויווע פֿאַר טשיינאַ ס עקאָנאָמיש טראַנספאָרמאַציע.

פֿאַר דער בונד מאַרק, דער ציל פון ניט בלויז געזען ברייט קראַנטקייַט זאָל זיין ברייט קרעדיט, אָבער אויך די לאַנג-טערמין נאַטור פון טשיינאַ ס עקאָנאָמיש טראַנספאָרמאַציע און די לאַנג-טערמין נאַטור פון די הויפט באַנק ס געלטיק יזינג ציקל. די בונד ביק מאַרק איז נאָך ווייַט פון איבער ווען די עקאָנאָמיש טראַנספאָרמאַציע איז מצליח, די עקאנאמיע איז טאַקע וואָרמינג אַרויף, און די הויפט באַנק איז נאָך אין קורץ צושטעלן.

עווערבריגהט מאַקראָו זשאַנג ווענלאַנג: "סטאַבלע עקספּעקטיישאַנז" קאָוינסיידז מיט די צייַט

2019 טשיינאַ ס ררר-צונעמען סוויווע האט די ווירקונג פון טאָפּל-שנלדיקע. אויף איין רגע, ררר קאַץ העלפן צו צושטעלן ליקווידיטי און שטיצן אַ גלייַך וווּקס אין די וואָג פון געלט און קרעדיט און געזעלשאַפטלעך פיינאַנסינג. אין 2018, טשיינאַ ס מ 2 און די סאציאל וווּקס קורס איז געווען באטייטיק אַראָפּגיין, און די מ 2 וווּקס קורס איז געפאלן צו אַרום 8.0%. דורך ספּליטינג די "וואָג בויגן פון אַוועקלייגן-גענומען קאָמפּאַניעס", מיר געפונען אַז דער שאַרף צונויפצי פון "כויוו צו אנדערע פינאַנציעל סעקטאָרס" (אונטער צו שאָטן באַנקינג) דראַגד אַראָפּ מ 2 וווּקס. אין 2019, די אַוועק-וואָג באַנק פון די באַנק איז ווארטן צו פאָרזעצן צו שידד דורך 2000000000000. אויב די וווּקס קורס פון מ 2 אין 2019 איז מיינטיינד בייַ אַרום 8%, די יערלעך מ 2 דאַרף צו פאַרגרעסערן דורך קימאַט 15000000000000. א ררר שנייַדן העלפט צו פאַרגיטיקן פֿאַר ליקווידיטי באדערפענישן.

אין 2018, טשיינאַ ס פינאַנציעל מאַרק האט אַ קלאָר ווי דער טאָג נוסח פון "טשייסינג ריזיקירן אַסעץ און פאַרלאָזן זיכער אַסעץ", ינדאַקייטינג אַז פינאַנציעל אינסטיטוציעס זענען געכאפט אין אַ פּראָ-סיקליקאַל קאַנווערדזשאַנס סוויווע, און די דרוק אויף פינאַנציעל סטייטמאַנץ איז געוואקסן. אין די ענטערפּרייז מדרגה, דער פאָדערונג פֿאַר פיינאַנסינג פֿאַר סמעס האט אויך וויקאַנד רעכט צו וויקאַנינג עקספּעקטיישאַנז פֿאַר דער צוקונפֿט עקאנאמיע. אין טערמינען פון קרעדיט צושטעלן און מאָנען, די שלאָס השתדלות האָבן געפֿירט אַ סיטואַציע אין וואָס טשיינאַ ס קרעדיט טראַנסמיסיע טשאַנאַלז זענען נישט גלאַט. פארבליבן אָריענטירונג און פולשטענדיק ררר קאַץ וועט העלפֿן רעדוצירן די באַנק פון כויוו-זייַט קאָס און פאַרגרעסערן באַנק קרעדיט ווילינגנאַס. אין דער זעלביקער צייט, דורך פּאָליטיק ינדאַקשאַן, רעדוצירן די פיינאַנסינג קאָס פון סמעס, סטימולירן סמעס אויס פון די דילעמאַ פון שוואַך פאָדערונג, און פאַרקערט די מאַרק ס קרעדיט צרות עקספּעקטיישאַנז. .

מיט דערמאָנען צו דער דערפאַרונג פון 2018, עס איז געריכט אַז עס וועט זיין פילע מעגלעך ררר קאַץ דעם יאָר. אָבער, אין מיינונג פון די מעגלעך דעפיציט אין דעם קראַנט חשבון, די ררר דורכשניט וועט שפּילן אַ ראָלע אין כעדזשינג די וויקאַנינג פון די באַזע קראַנטקייַט. אין דעם פאַל אַז די פאַרמאָג מאַרק איז בלויז אַ פּרילימאַנערי אַדזשאַסטמאַנט, די מאָס פון די פרייַ קראַנטקייַט איז קאַנסטריינד.

הואַטשואַנג מאַקראָו זשאַנג יו קאַמענטאַד אויף די הויפט באַנק ס ררר שנייַדן: אין דעם צייַט, די ררר קענען זיין דיסקרייבד ווי אַ שטיין און פילע פייגל.

1. העדינג די סיזאַנאַל ליקווידיטי פּראַל פון די פרילינג פעסטיוואַל.

2. אין מיטן יאנואר, אַ גרויסע MLF איז אויסגעגאנגען (יאנואר 15, 398000000000 מלף אויסגעגאנגען), וואָס איז געווען פּונקט דאַונגריידאַד ווידער, רידוסינג די פּרייַז פון באַנק לייאַביליטיז.

3. אין דער ערשטער פערטל, די אינטערעס קורס באָנוס צושטעלן וועט צושטעלן אַ ליקווידיטי צו די פינאַנציעל מאַרק אין שטייַגן, אין שורה מיט דער פאָרויסזאָגן גאַנג פון פינאַנציעל קראַפט.

אין די רגע פערטל פון 4,2019, די ינפלאַציע קורס איז געווען אַרויף צו 2.9, און דער פרי ררר שנייַדן אויך אַוווידיד די צווייט פערטל אַראָפּרעכענען צו העכערן ינפלאַציע און וועקסל קורס קאַנסערנז.

5. די נייַע קרעדיט אַרבעט פון די באַנק וועט זיין לאָוערד אין צייַט צו פאַסילאַטייט די באַנק ס יערלעך קרעדיט אַרבעט דיפּלוימאַנט.

6. אין דעם קאָנטעקסט פון די פארבליבן דאַונווערד דרוק אויף די עקאנאמיע, נידעריקער דער ררר אָדער באטייטיק ינקריסינג די אָוווערקאַמינג קורס פון די באַנק וועט העלפן די לאַנג-טערמין אינטערעס קורס פאָרזעצן צו אַראָפּגיין, בשעת אין די זעלבע צייַט, די ליקווידיטי וועט נוץ דעם קאפיטאל מאַרק אין אַ זיכער מאָס.

ליסענסינג פון ליאַנקסון סעקוריטיעס: הויפּט אַסעץ זענען נאָך אָפּטימיסטיש וועגן בונד ערשטער, 800,000,000,000 איז צו האַנדלען מיט די אַנדערלייינג קראַנטקייַט ריס + ברייט קרעדיט

די דרייַ ררר קאַץ אין 2018 (4/7 / אקטאבער) זענען אַלע העדגינג געדאנקען (צאָלונג פון צאָלונג + מלף עקספּיראַטיאָן), אַוויילאַבילאַטי פון קורץ-טערמין ליקווידיטי פלאַדינג, גענומען אין חשבון ינערלעך און פונדרויסנדיק יקוואַליבריאַם, און 1% פון דעם ררר שנייַדן. עס וועט זיין ווי דאָס. די מערסט פונדאַמענטאַל ציל איז צו דערגאַנג די באַנק מיט נידעריק-פּרייַז געלט, פאַרגרעסערן קרעדיט צושטעלן פֿאַר באַנקס, רעדוצירן פיינאַנסינג קאָס, און בוסט די ווירקונג פון ברייט קרעדיט.

רגע, די מאַרק האט ביסל טראַנסיאַנט ענטפער, און דער שליסל צו הצלחה איז די ברייט קרעדיט ווירקונג.

אויב משפטן פון די מאַרק פאָרשטעלונג, די ררר שנייַדן האט נישט ברענגען דויפעק ווי בענעפיץ. צען יאר פון נאציאנאלע עפענען טעטיקייט קופּאָנז (180,210) זענען אַראָפּ און אַראָפּ, און קוילעלדיק עס איז געווען קיין באַטייַטיק ענדערונג. די הויפּט סיבה הינטער דעם איז אַז די ררר האט שוין דיסקאַסט פֿאַר אַ לאַנג צייַט, און די פּרייַז איז בייסיקלי אין די מאַרק. ינוועסטאָרס זענען איצט פּייינג מער ופמערקזאַמקייט צו די ווירקונג פון ברייט קרעדיט.

דריט, הויפּט אַסעץ זענען נאָך אָפּטימיסטיש וועגן קייטן.

פון די פּערספּעקטיוו פון אַסעט אַלאַקיישאַן, די קורץ-טערמין אַדזשאַסטמאַנט פון קייטן דורך ריזיקירן ייבערהאַנט פלאַקטשויישאַנז איז ניט גענוג. איידער די קרעדיט יזינג און פונדאַמענטאַל טורנינג פונט זענען נאָך ניט געשאפן, די ברייט קראַנטקייַט ציקל וועט נישט סוף גרינג, און די צוקונפֿט טערמין פאַרשפּרייטן וועט פאָרזעצן צו גיין. פּינג, די קרעדיט פאַרשפּרייטן האט אַ ביסל קאָנטראַקטעד, און די שטאָט ינוועסמאַנט ווערט איז בעסער.

איידער די פאַרלייגן פון פאַנדאַמענטאַלז און פֿירמע נוץ טורנינג פונט, די לאַגער מאַרק איז מער פון אַ סטראַקטשעראַל געלעגנהייט.


Sina דערקלערונג: סיינינג פּאָסטינג דעם אַרטיקל פֿאַר די סיבה פון טראַנסמיטינג מער אינפֿאָרמאַציע טוט נישט מיינען מסכים מיט זייַן קוקן אָדער קאַנפערמינג זייַן באַשרייַבונג. דער אינהאַלט פון דעם אַרטיקל איז בלויז פֿאַר רעפֿערענץ און טוט נישט קאַנסטאַטוט ינוועסמאַנט עצה. ינוועסטאָרס אַרבעטן אויף דעם באַזע אין זייער אייגן ריזיקירן.

עדיטאָר אין באַשולדיקונג: טשאַנג פוקיאַנג

[ad_2]
Source link